• Ney Martini

Call de Mercado - 2 de Julho

Atualizado: Jul 3

Bom Dia,


Bom humor em dia de Payroll. Amanhã é feriado em NY.



Mercados Ontem


O dólar fechou ontem à R$ 5,317, em baixa de 2,25%. Todas moedas se valorizaram, mas o real foi, de longe, a que mais ganhou valor. Mais uma vez tivemos uma alta oscilação da moeda (veja Volatilidade* abaixo). A bolsa fechou em alta de 1,21%, aos 96.203 pontos. Lá fora todos os ativos de risco também subiram: S&P +0,50% e Nasdaq +0,95%. O semestre passado até parece página virada.


O que esteve por trás deste ambiente mais tranquilo foram notícias vindas do exterior: (1) sinais firmes do Fed (via Ata) injetando mais dinheiro na economia, (2) dados da economia americana vindos melhor do que o esperado (ADP de ontem veio forte – previsão era de corte de 2,7 milhões de empregos e o número veio com a criação de 3 milhões - e hoje deve se confirmar no Payroll), (3) nos PMIs de vários países acima das expectativas (índices de atividade), e (4) de mais notícias positivas quanto à vacina contra o Covid-19. Começamos o segundo semestre bem , mas não podemos deixar o aprendizado do primeiro semestre pra trás. A volatilidade está no ar... (outra vez esta palavra), e a recuperação dos ativos não será em linha reta (o próprio Fed alerta sobre isso).



Volatilidade*


Ontem falamos aqui da oscilação do dólar no primeiro semestre deste ano. Falávamos de volatilidade (...dos R$ 4,00 aos R$ 6,00 seriam 50%. E olha que quase chegamos lá. Depois R$ 4,82 e agora R$ 5,45...parece que nos acostumamos com as fortes oscilações da moeda, que em alguns dias chegaram à 4%).


Esta palavra é bastante utilizada no mercado financeiro (inclusive aqui). Por definição, “a volatilidade é uma medida de dispersão dos retornos de um título ou índice de mercado. Quanto mais o preço de um ativo varia num período curto de tempo, maior o risco de se ganhar ou perder dinheiro negociando este ativo e, por isso, a volatilidade é uma medida de risco”. Fonte: Wikipedia.


A volatilidade do real, que sempre seguia a das moedas de países emergentes, deslocou-se de abril pra cá.


O fato é que com esta ‘volatilidade’ fica difícil tomar-se decisões. Segundo o gestor do fundo Mauá Capital, Alessandro del Drago, “se a vol (=volatilidade) cair a níveis pré-pandemia, vejo o câmbio à R$ 4,50. Mas se a vol não reduzir, se tivermos problemas no campo político, se não tivermos maior controle da pandemia e de seus efeitos econômicos, o câmbio continuará depreciando”.



Hoje


Neste momento, as bolsas europeias e os futuros de NY operam em alta na expectativa do Payroll (sai às 9h30). Também ajuda para o bom humor dos mercados mais notícias sobre a vacina contra o Covid-19. As bolsas chinesas fecharam em alta por conta de mais estímulos do governo à economia. O bom humor prevalece nos ativos globais, e o dólar perde terreno frente a praticamente moedas EM. Esse sentimento deve prevalecer por aqui na abertura dos negócios (queda do dólar).


O destaque do dia fica por conta do Payroll dos EUA, que sai às 9h30. Também sairão dados de auxílio-desemprego por lá. Por aqui teremos dados de inflação (IPC-Fipe) e da produção industrial (IBGE) e a participação de Roberto Campos em vários eventos (obs: ultimamente ele tem sido muito cobrado sobre a volatilidade do nosso real).



Um Bom Dia a Todos!


Ney Martini

Formado em Adm. de Empresas pela UFRGS

35 anos de experiência em mercado Forex

Mais de 10 anos de atuação no Citibank como Treasury Trader e outras passagens por grandes bancos e corretoras, responsável pelas operações de câmbio e derivativos

Aviso: este texto foi integralmente transcrito de boletim interno para o Blog do Câmbio mediante autorização formal do Autor. A reprodução, total ou parcial, em outras páginas é terminantemente proibida.

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por Gustavo Candiota

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