• Ney Martini

Call de Mercado - 25 de Junho

Bom Dia,

Dia de horrores! Aversão ao risco total!

Hoje tem leilão de US$ 1,5 bilhão de linha para rolagem, além do de swap de US$ 600 milhões!

Dólar Ontem

O dólar spot subiu incríveis 3,35% e fechou à R$ 5,3245. Vejam na montanha russa abaixo a escalada da moeda ao longo do dia. Abriu à R$ 5,1745 e fechou à R$ 5,348, (na B3, que vai até mais tarde), sem trégua. Destacamo-nos, mais uma vez, com o pior desempenho entre as moedas mais líquidas do mundo. O segundo lugar no pódium ficou entre o MXN (peso mexicano) e a coroa norueguesa (NOK), que perderam cerca de 1,5%. O VIX subiu 8,6% (índice do medo).



Alguns motivos apontados para essa escalada do dólar: (1) o fantasma da segunda onda do Covid com fechamento de algumas cidades americanas, além da região de Victoria na  Austrália e da região alemã de Warendorf, (2) guerra comercial - os EUA estudam taxar em US$ 3,1 bilhões produtos importados da França, Alemanha e Reino Unido, (3) a revisão de crescimento global* em 2020 por parte do FMI.

Sobre o item (3)*, cabe destacar alguns pontos importantes: o crescimento para o Brasil foi revisto de -5,3% para -9,1%. Nos EUA, para -8% ante -5,9% (mas ano que vem deve crescer 4,5%). Na zona do euro, -10,2%. Para o PIB mundial, de -3,0% para -4,9%. Ou seja, o cenário é muito mais feio do que se esperava e as bolsas não estavam vendo isso (Wall Street x Main Street, lembram?). Vejam o gráfico abaixo, onde a barra vermelha sinalizava a estimativa anterior e a amarela a nova.



Eu acrescentaria um quarto ponto que afetou os mercados ontem (embora de maneira mais localizada e que repercutiu nas bolsas dos EUA): a eleição presidencial americana deste ano. Segundo as últimas pesquisas, o candidato democrata Joe Biden está à frente de Donald Trump. Na visão dos investidores, uma vitória de Biden não seria muito bom para o mercado de ações. Alguns pontos apontados são o de que poderia haver novos impostos corporativos (Trump cortou), uma reforma no sistema de saúde (que afetaria as ações do setor), leis antitruste mais rígidas, aumento no salário mínimo e uma regulação mais rígida no setor de energia.

O Ibovespa caiu 1,66% e fechou com 94.377 pontos. Lá fora (EUA) as bolsas também caíram: S&P -2,59%.

E já na noite o Senado aprovou o novo marco do saneamento básico por 65 votos contra 13. A lei facilita a privatização de estatais de saneamento, licitação de água e esgoto, entre outros... Pode atrair até R$ 700 milhões de investimentos e gerar empregos.

Hoje

Agenda é cheia: às 9h30 tem o PIB americano, tem pedidos de auxílio desemprego, encomendas de bens duráveis e é dia da ata do BCE. Por aqui sairá o IPCA-15 e o presidente do Bacen falará às 11h. Como falamos na abertura, teremos leilão de até US$ 1,5 bilhão de linha simultâneo e mais US$ 600 milhões em swap cambial de rolagem.

Neste momento os futuros de NY operam no vermelho e as bolsas europeias operam sem muita força, de lado. É feriado na China e no Japão as bolsas caíram, ainda refletindo a cautela de ontem. As moedas emergentes ainda sofrem frente ao dólar, mas com menor intensidade que ontem. Por aqui, essa aversão ao risco deve continuar sendo sentido na abertura (dólar sobe), mas não vamos nos esquecer que temos Bacen e que a oscilação de ontem foi exagerada.

Um Bom Dia a Todos!

Att,

Obs: Sobre os mercados, uma coisa é certa: “o que estamos vendo neste mês, veremos ao longo do ano, que é a volatilidade. O mercado tinha precificado as boas notícias, mas agora está preocupado com alguns percalços até a retomada”, afirmou o chefe de investimentos estratégicos da Charles Schwab & Co, Jeffrey Kleintop.


Ney Martini

Formado em Adm. de Empresas pela UFRGS

35 anos de experiência em mercado Forex

Mais de 10 anos de atuação no Citibank como Treasury Trader e outras passagens por grandes bancos e corretoras, responsável pelas operações de câmbio e derivativos

Aviso: este texto foi integralmente transcrito de boletim interno para o Blog do Câmbio mediante autorização formal do Autor. A reprodução, total ou parcial, em outras páginas é terminantemente proibida.

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por Gustavo Candiota

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