• Ney Martini

Call de Mercado - 28 de Abril

Bom Dia,

Ele fica, por enquanto: “Quem manda na economia chama-se Paulo Guedes: não conheço ninguém entre os militares que entenda tão profundamente de economia”, disse ontem o Presidente Jair Bolsonaro.

Após a declaração, o próprio ministro confirmou a responsabilidade fiscal e deu um discurso otimista, prevendo uma recuperação da economia em V: “o Brasil vai surpreender: vai trazer bilhões em investimentos”.

E André Mendonça é nomeado o novo Ministro da Justiça (ele era chefe da Advocacia-Geral da União).

Mercados Ontem

O Ibovespa fechou em alta de 3,86%, aos 78.238 pontos mas não conseguiu recuperar os 80 mil. No câmbio, o Banco Central vendeu US$ 2,1 bilhão em 3 leilões extraordinários para segurar a cotação (US$ 600 milhões no spot, US$ 500 milhões numa primeira oferta de swap e no fechamento dos negócios outro leilão de swap de US$ 1 bilhão. Isso sem falar no leilão programado de US$ 500 milhões para rolagem. A taxa oscilou entre uma mínima de R$ 5,5370 e uma máxima de R$ 5,7260 e fechou no meio, à R$ 5,659 (queda de 0,03%).

Em função da alta taxa do dólar, as apostas para um novo corte na Selic na reunião do Copom da semana que vem apontam agora para um corte de 50 pontos (leitura anterior era de corte de 75pp). O DI futuro de Jan/21 fechou à 3,200%, e o de Jan/22 subiu para 4,220%.

Lá fora as bolsas americanas fecharam em alta superiores à 1%, com os analistas confiantes de que esta recessão será a mais profunda da história, mas também a mais curta (de 2 à 3 meses).

Um Olho no Cenário Macro

E o dinheiro enviado por imigrantes para seus países de origem está projetado em cair 20% este ano por conta da crise econômica provocada pelo coronavírus, de acordo com um estudo do Banco Mundial. As remessas globais deverão cair para US$ 572 bilhões neste ano, contra US$ 714 bilhões em 2019. Para muitos países, esses recebimentos são uma grande fonte de financiamento externo. A Índia está entre os países que mais recebem, um valor estimado de US$ 83 bilhões somente no ano passado. Outros países citados são Venezuela (são mais de 5 milhões de pessoas que saíram do país desde 2015), México, China e Guatemala.

 A Fitch Ratings alertou na semana passada que o difícil ambiente global atual está colocando pressão nas moedas emergentes: "países emergentes com alta exposição no curto prazo em moeda estrangeira terão que pagar um custo maior e terão mais dificuldades em rolar suas dívidas, o que trará mais pressão baixista para as suas moedas". A lista traz Argentina, Chile, África do Sul, México e Indonésia entre os mais expostos.

Observem o gráfico abaixo: trata-se da taxa do dólar desde 2001. A moeda opera no intervalo 1 e 2, e começa a encontrar uma ‘zona inicial de resistência’ (2), que é o R$ 5,9210:



Hoje

Antevéspera de feriado, cuidem-se com o final de mês. Por aqui teremos IPCA-15 (deve cravar uma mínima histórica), e às 14h tem reunião do conselho de governo com os ministros e com Campos Neto. Nos EUA sai o índice de confiança medido pelo Conference Board (11h, um importante indicador) e no mesmo horário o índice de atividade regional pelo Fed de Richmond. As bolsas europeias operam pra cima, as asiáticas fecharam de lado e os futuros de NY sinalizam outra abertura positiva. O VIX (índice do pânico) cai mais de 4% (isso indica uma tomada ao risco).

Como todo dia propenso à tomada de risco, as moedas emergentes valorizam-se frente ao dólar (exceção à lira turca). Pela lógica, o real deveria se valorizar por aqui (o dólar cair), mas neste ambiente político, as apostas andam meio divididas...

Tenham Uma Boa Terça-Feira!



Ney Martini

Formado em Adm. de Empresas pela UFRGS

35 anos de experiência em mercado Forex

Mais de 10 anos de atuação no Citibank como Treasury Trader e outras passagens por grandes bancos e corretoras, responsável pelas operações de câmbio e derivativos

Aviso: este texto foi integralmente transcrito de boletim interno para o Blog do Câmbio mediante autorização formal do Autor. A reprodução, total ou parcial, em outras páginas é terminantemente proibida.

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por Gustavo Candiota

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