• Ney Martini

Call de Mercado - 28 de Julho

Bom Dia,

Véspera de Fed, e dia de RISK OFF!

Mercados Ontem

O dólar fechou em queda de 0,89%, aos R$ 5,1580, e já acumula no mês uma perda de quase 5%. Este movimento da moeda norte-americana ontem foi geral, e todos ativos de risco mundiais foram favorecidos (bolsas e moedas).

A promessa do Fed em manter a alta liquidez do dólar aliada ao fato de que as economias globais devem crescer num ritmo mais acelerado que a norte-americana, faz com que os investidores invistam em outros ativos. Outra questão é a eleição nos EUA: as pesquisas apontam uma vitória democrata, o que contribuirá para uma queda do dólar.

Ainda nos EUA, os republicanos apresentaram ontem um pacote de US$ 1 trilhão que prorroga até setembro o benefício do auxílio-desemprego que vence esta semana, mas reduz o valor de US$ 600 para US$ 200/semana.

E localmente o clima também está mais ameno com a reaproximação do governo com o Congresso com o encaminhamento das reformas (que está vindo em etapas) de que o nosso país tanto precisa.

Dólar no Cenário Global

A moeda norte-americana perdeu 1,66% na semana passada frente a uma cesta de moedas fortes (euro, ien japonês, franco suíço e libra esterlina), além das perdas que também teve frente às moedas de países emergentes. Sobre este tema, veja o que falou Gabriela Santos, estrategista global do JPMorgan: “o dólar está extremamente sobrevalorizado em relação aos seus pares”, afirmando ainda que a recuperação da economia global deverá favorecer o enfraquecimento da moeda: “estamos vendo o início de uma longa depreciação do dólar”.

Já a Bloomberg falou o seguinte: “depois de disparar em março como uma moeda de refúgio, o dólar agora está se encaminhando para seu pior mês desde o início de 2018, e muitos estrategistas veem uma continuação das ordens de vendas”. “Taxas reais negativas nos EUA, a implacável propagação do coronavírus no país e um crescente sentimento de aversão ao risco global tem feito os investidores apertarem o botão ‘eject’ nas posições de longo prazo do dólar”.

Ontem o euro bateu US$ 1,175, e já se fala em US$ 1,40...

Vejam o gráfico abaixo (seta em vermelho, apontando pra baixo):


Resumo, esta crise do coronavírus está contribuindo para acabar com o ciclo de alta do dólar, que já dura uma década. Mas calma, este movimento não é retilíneo e por enquanto está ocorrendo contra uma cesta de moedas fortes (o DXY), só para depois chegar por aqui (nas EM).

Localmente, a volatilidade ainda é alta e inibe posições vendidas em dólares neste momento, mas um câmbio de equilíbrio em torno de R$ 4,80 é bastante plausível num cenário de médio prazo.

Mercados Hoje

Mas hoje é outro dia: véspera de Fed, o dólar sobe e as bolsas caem, ou seja, dia de RISK OFF. A abertura não deverá ser diferente por aqui: o dólar deve abrir em alta.

Na agenda tem confiança do consumidor de julho nos EUA (11h) e por aqui tem Caged. O Bacen programou dois leilões de linha para rolagem (10h15) de até US$ 2 bilhões. E não se esqueçam que sexta-feira é o último dia do mês!!

Desejamos um Bom Dia a Todos!


Ney Martini

Formado em Adm. de Empresas pela UFRGS

35 anos de experiência em mercado Forex

Mais de 10 anos de atuação no Citibank como Treasury Trader e outras passagens por grandes bancos e corretoras, responsável pelas operações de câmbio e derivativos

Aviso: este texto foi integralmente transcrito de boletim interno para o Blog do Câmbio mediante autorização formal do Autor. A reprodução, total ou parcial, em outras páginas é terminantemente proibida.

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por Gustavo Candiota

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