• Ney Martini

Call de Mercado - 7 de Maio

Bom Dia,

Dólar dispara e fecha acima de R$ 5,70.

Mercados

Antes da divulgação da nova taxa Selic, o dólar fechou num novo patamar histórico: R$ 5,7035, uma alta no dia de 2,03%. A máxima foi de R$ 5,707. Não tivemos Bacen (fora o leilão programado), e seguimos o movimento de nossos pares no exterior, e também o cenário político local não ajudou.

O Ibovespa caiu 0,51% e fechou aos 79.063 pontos, seguindo NY e reagindo aos preços do petróleo. Também influenciou o cenário político (alteração do acordo entre Paulo Guedes e o Senado quanto ao congelamento dos salários dos servidores públicos).

Lá fora, ainda de olho nas relações EUA x China, o S&P fechou em queda de 0,70% (2.848 pontos) e o DJ -0,91%. O ADP veio com o fechamento de 20,236 milhões de postos de trabalho, e amanhã deveremos ter o pior Payroll da história. Tem analista dizendo: “será um milagre se a economia voltar ao normal nos próximos dois anos. Se esses milhões de desempregados não se recuperarem rapidamente, poderemos ter a segunda Grande Depressão”.  

Taxa de Juros

E após o fechamento dos mercados veio a decisão da nova taxa Selic: 3%aa (queda de 75 pontos base, acima do consenso de 50 pontos), e a grande surpresa foi o teor do comunicado, que foi considerado muito “Dovish” (ameno). Ele deixou as portas abertas para novos cortes, que poderão levar nossa taxa de juros para 2,25%. “Extraordinária” (pandemia) pede ação “extraordinária”, disse o comunicado.

E com os juros mais baixos agora (do que o consenso anterior), as apostas vão de encontro a uma atuação mais agressiva na venda de dólares, pois o ‘carry’ (arbitragem) ficou menor. Por outro lado, juros menores tendem a favorecer a bolsa.

Recuperação da Economia

Segundo o vice-Presidente do Fed, Richard Clarida, a recuperação da economia se dará no segundo semestre deste ano: “esta não é uma recessão típica. Será um uma contração acentuada no segundo trimestre, mas a retomada deverá começar na segunda metade do ano, essa é a minha projeção...”. Tal discurso foi dado também por outro membro do Fed, Charles Evans: “as chances são de uma retomada acontecendo depois que a crise deixar sua maior marca no segundo trimestre”.

Gráfico 

Agora vejam abaixo. O gráfico mostra o índice MSCI (de moedas emergentes) desde novembro de 2019. Vejam que as moedas estão operando dentro de um intervalo de mínima, mas estáveis. Será que já não chegamos no fim do poço?



Hoje

Teremos dados da balança comercial chinesa (aliás, estes dados já vieram, e muito melhor do que o esperado: superávit de US$ 45 bilhões ante expectativas de US$ 9 bilhões), produção industrial na Alemanha, reunião do BoE (Inglaterra, e manteve os juros inalterados em 0,1%) e auxílio-desemprego nos EUA. Por aqui, nada de destaque (fora o tradicional leilão).

Mesmo com dados melhores do que o esperado, as bolsas asiáticas fecharam em queda por conta de uma recuperação global mais lenta. Os futuros de NY e as bolsas europeias operam em tom mais otimista, refletindo aos poucos uma retomada econômica. E isto favorece as moedas emergentes, que ganham espaço frente ao dólar (menos a lira turca, onde o dólar sobe). Por aqui, a surpresa quanto ao corte da Selic deve se refletir nos primeiros negócios. Fora a questão política....

Saúde a Todos,


Ney Martini

Formado em Adm. de Empresas pela UFRGS

35 anos de experiência em mercado Forex

Mais de 10 anos de atuação no Citibank como Treasury Trader e outras passagens por grandes bancos e corretoras, responsável pelas operações de câmbio e derivativos

Aviso: este texto foi integralmente transcrito de boletim interno para o Blog do Câmbio mediante autorização formal do Autor. A reprodução, total ou parcial, em outras páginas é terminantemente proibida.

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por Gustavo Candiota

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